百丽时尚，中国最大的时尚鞋履集团，重返港交所，递交IPO招股书，拟香港上市，美林、摩根士丹利联席保荐

2024年3月1日，来自广东深圳的百丽时尚集团 Belle Fashion Group (简称"百丽时尚”)向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2022年3月16日递表近两年之后的再一次申请。

百丽时尚，其业务曾以百丽国际(原上市代码01880.HK)运营，并在2007年5月23日在港交所IPO上市。后于2017年7月27日，百丽国际股份正式从港交所私有化退市，退市时市值约531亿港元。

百丽时尚招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104302/documents/sehk22031601639_c.pdf

主要业务

百丽时尚，1981年成立于香港，作为中国领先的时尚潮流公司及规模最大的时尚鞋履公司，拥有19个多元布局的核心自有品牌及合作品牌(包括授权经营品牌及代理品牌)，覆盖女士、男士和儿童的鞋履、服饰和配饰等品类。公司参与和完善了包括商品企划、设计研发、生产、直达消费者(DTC)零售及客户运营的全价值链环节，并建立行业领先的垂直一体化商业模式。

根据弗若斯特沙利文的资料，

• 以2022年零售额计，百丽时尚位居中国时尚鞋履市场第一，市场份额约12.3%。于往绩记录期间的每个「双十一」及「618」购物节，按零售额计，天猫前十大畅销时尚女鞋品牌当中至少五个品牌一直来自公司；

• 按2022年在线时尚鞋履零售总额统计，百丽时尚在所有中国公司中名列第一。

• 以零售额计，于2018年至2022年，百丽时尚在中国前十名时尚鞋履集团中取得了最大的市场份额增长；

• 截至2023年11月30日，百丽时尚拥有中国最大的直营时尚鞋服零售网络，线下零售网络由遍布全国的8,361家直营门店组成；

• 2024年1月，百丽时尚取得数据管理能力成熟度评估模型(DCMM，由工信部牵头，为首个国家标准，也是各行业公司最负盛名的数据管理评估标准)四级企业等级证书，是四级及以上等级近百家企业中唯一的消费零售公司。

百丽时尚的19个核心品牌的多元化组合包括12个自有品牌及7个合作品牌，我们提供各种品牌的女士、男士和儿童鞋履、服饰及配饰，涵盖公司所有的主要时尚风格，包括时尚流行、功能休闲、运动休闲和潮流活力。

百丽时尚的前五大品牌BELLE、TATA、STACCATO、TEENMIX、BASTO为公司的自有鞋履品牌。截至2022年及2023年2月28日止年度各年以及截至2023年11月30日止九个月，前五大品牌合计占公司总收入约63%。

百丽时尚主要由线下渠道产生收入，绝大部分为自营门店销售。公司线上渠道的收入比例一直上升，除传统电商销售外，百丽时尚于2018年开始直播业务，截至2023年11月30日，公司已与超过120名KOL合作，已建立约275人的内部直播团队进行直播，并设有超过1,000平方米的专用直播工作室。

股东架构

招股书显示，百丽时尚在上市前的股东架构中，Muse Holdings最终控制的百丽国际通过Belle Brands持有公司100%的股份。

Muse Holdings的股东包括：

智者创业(部分董事、他高管间接拥有)，持股46.36%；

高瓴投资，通过Hillhouse HHBH，持股44.48%；

鼎晖投资，通过SCBL，持股9.16%；

董事高管

百丽时尚董事会由8名董事组成，包括2名执行董事(盛放先生、郭耀东先生)、3名非执行董事(于武先生、翁婉菁女士、胡晓玲女士)、3名独立非执行董事(叶冠荣先生、徐闵女士、蔡瑞怡女士)。

除执行董事外，高管包括高级副总裁胡兵先生、副总裁朱广贤先生。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022财年、2023财年和2023财年前九个月(财政年度结束日期为每年2月底)，百丽时尚的营业收入分别为人民币235.10亿、192.10亿和161.12亿元，相应的净利润分别为人民币27.35亿、12.57亿和20.58亿元。

中介团队

百丽时尚是次IPO的中介团队主要有：美林、摩根士丹利为其联席保荐人；普华永道为其审计师；君合、佳利分别为其公司中国律师、公司香港律师；海问、富而德分别为其券商中国律师、券商香港律师；弗罗斯特沙利文为其独立行业顾问。

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